虽然在一段不确定时期，资本流入比特币，但可以说，这种加密货币的流动性断裂是其飙升的最大原因。
如果有一个比特币营销团队，最后一个月对他们来说是最好的。
对美国和欧洲银行的信心受到重创，人们纷纷寻找其他投资方式来保护自己的美元。比特币(BTC)是一种完全为此目的而创造的资产，是一种真正去中心化的货币形式，不受任何实体控制。
乍一看，最近的银行业危机似乎是比特币价格上涨的完美催化剂。然而，更深入地挖掘这一举动的原因，将我们指向流动性的方向，更具体地说，是流动性的缺乏。
虽然这种说法是有道理的，并导致很多人同时寻找比特币，但流动性不足几乎肯定是一个强大的价格推动因素。
在这里，我要花点时间祝贺比特币。他们最近没什么好高兴的。但这正是比特币诞生的时刻，这也是自比特币诞生以来，银行体系首次出现信心危机。
自2008年以来，人们第一次开始意识到他们持有的美元(USD)面临的风险比预期的要大，这使得比特币在更广泛的投资组合中看起来相当有吸引力。
但是，尽管这些旨在解释或预测价格走势的叙述非常强大，但当前的市场结构不能被忽视。
当任何金融市场的流动性较低时，双向波动性都很高。价格在下行和上行都没有多少支撑。
在这种情况下，比特币可以对冲金融灾难的说法给了BTC所需的推动力。但突破障碍几乎没有上行阻力:比特币市场深度，订单簿上等待完成的订单数量本周达到10个月低点，低于FTX交易所及其姐妹公司Alameda Research倒闭以来的水平。
ftx后的下跌被我们称为“阿拉米达缺口”，解释了在没有最大的数字资产做市商之一的情况下，加密市场流动性是如何蒸发的。这一流动性缺口尚未恢复，并在Silvergate和Signature银行危机之后继续创下新低，这两场危机切断了做市商关键的美元支付渠道。当做市商面临这种前所未有的操作挑战时，他们的反应是从订单簿中提取流动性，直到他们得到一些清晰的信息。
另一个警告是币安的BTC-USDT和BTC-BUSD交易对重新引入费用。我们注意到，随着费用的重新引入，过去几天这些货币对的流动性急剧下降。收费意味着这些货币对的做市商无法再证明他们的较大价差(买卖价差)是合理的，这意味着他们必须提供更小的价差，这将影响他们的盈利能力。
结果，加密货币中流动性最强的货币对币安上的BTC-USDT的流动性一夜之间下降了70%。现在唯一的零费用对是BTC-TUSD。如果流动性不流入该货币对，未来几周订单可能会进一步枯竭。
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